埃隆马斯克近日发文宣布，将于3月1日推出特斯拉宏图计划第三篇章。市场对于篇章的内容众说纷纭，但是无外乎是围绕着特斯拉品牌的两个王牌产品电动车和机器人(行情300024,诊股)进行猜测。
国金证券陈传红2月9日研报中指出，特斯拉在供应链这一领域拥有显著优势，而面对Teslabot与电动车这两款功能要求存在差异的产品，虽然二者供应链重叠度较高，但正是这些差异点有望带来新技术方向的投资机会。
此外，近期CHATGPT凭实力“出圈”，而人形机器人与AI的关系已密不可分。民生证券吕伟2月14日研报中表示，ChatGPT具有深度学习特质，葆有出色的语言理解和文本对话生成能力，ChatGPT的语言理解和生成水平的便捷性或带来人形机器人下一拐点，为人形机器人注入“灵魂”。
公开资料显示，2022年10月1日，特斯拉人形机器人Optimus迎来全球首秀，全身搭载40个执行器，并计划于3-5年内实现大规模量产，产量预估为数百万台。
开源证券孟鹏飞研报中表示，2025年实现规模量产后，假设特斯拉Optimus机器人的预定价格为3万美元，对百万元以上超豪华汽车买主群体和50万元豪华汽车买主群体的渗透率分别为30%和10%，测算人形机器人市场空间约2153.9亿元。
孟鹏飞指出，2030年渗透加速后，假设特斯拉Optimus机器人的预定价格为2.5万美元，对百万元以上超豪华汽车买主群体和50万元豪华汽车买主群体的渗透率分别为50%和25%，测算人形机器人市场空间约4496亿元。
从产业链上看，人形机器人与传统工业机器人在外观上区别较大，但基本传动原理相差无几。传统工业机器人的零部件主要分为驱动部件、控制器和结构件等。其中驱动部件应用于各活动关节，主要包括减速器、伺服电机等；控制器如关节控制器、处理器等；结构件包括机体外壳、连接件、散热器等。
孟鹏飞表示，假设特斯拉Optimus人形机器人各生产阶段BOM表比例不变，根据上述人形机器人整机预测市场规模测算，减速器、伺服电机等驱动部件新增市场空间约为202/775.4/1618.6亿元。
陈传红指出，特斯拉机器人零部件厂商主要来自海外，重点关注在海外独立建厂的汽车零部件供应商。拓普集团、三花股份、宁德时代(行情300750,诊股)和鸣志电器(行情603728,诊股)等均已在海外建厂，汇川技术(行情300124,诊股)、恒帅股份(行情300969,诊股)等均规划海外建厂。
值得注意的是，据特斯拉发布会，机器人将率先于美国生产，因此，在美洲已有工厂的鸣志电器、三花智控(行情002050,诊股)(墨西哥)和拓普集团(美国在建)等均有较强区位优势，特别是三花智控、拓普集团已分别成为特斯拉车端热管理和金属结构件供应商，鸣志电器、恒帅股份和汇川技术有望凭区位优势和成本优势在未来切入机器人供应链。
具体来看，三花智控率先开拓商用制冷、汽车热管理领域，并切入海外市场，先发优势明显。提前布局新能源汽车业务，在新能源汽车客户开发认证和订单获取方面一直保持领先。同时，公司制冷器件已切入大金、开利、美的、格力、海尔等知名家电企业供应链中，车用热管理产品已切入丰田、奔驰、大众、法雷奥、特斯拉等企业中。
拓普集团—打造平台化战略，绑定大客户驱动高增长，自2016年起陆续切入Model S、Model 3供应链，配套减震器、内外饰、轻量化底盘，2021年起供应热管理总成产品。鸣志电器是全球领先的电机及驱动系统制造商，在步进电机、伺服电机、空心杯电机及前述电机的驱动系统等方面实现了深入布局，同时掌握了运动控制领域的控制电机研发、驱动控制、尖端制造、产品系统集成等技术，核心优势明显。
