南财理财通课题组 薛茹云
榜单筛选条件:理财公司发行的3-6个月投资周期的公募混合类产品。
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8家理财公司有产品进入收益前十，工银理财、宁银理财各上榜2只产品
南财理财通数据显示，截至5月16日，共17家理财公司存续72只投资周期在3-6个月(含)公募混合类产品，近6月净值增长率算术均值为0.86%。其中，有17只产品净值增长率告负，占比超两成。
从各机构近6月净值增长率算术均值来看，宁银理财、招银理财和中银理财表现较好，近6月净值增长率算术均值分别为3.67%、2.47%和2.01%。不过，有3家机构存续产品的净值增长率算术均值为负。
从投资周期在3-6个月公募混合类产品单品收益榜单来看，8家理财公司有产品进入前十，工银理财、宁银理财各上榜2只产品，农银理财、平安理财、兴银理财、招银理财、中银理财以及中邮理财各上榜1只产品。
从收益表现看，宁银理财“宁赢平衡增利混合类开放式理财3号”和“宁赢平衡增利智能制造混合类理财5号(最短持有6个月)”、招银理财“招智泓瑞混合策略FOF月开一号混合类理财计划”近6个月净值增长率分别为6.34%、6.05%、3.17%，位列前三。
从最大回撤水平看，宁银理财两只产品在净值增长率居高的同时，最大回撤也超7%，而上榜其他产品近6月最大回撤均低于2%。从卡玛比率看，平安理财“智享全天候180天持有混合类理财产品”风险收益性价比较好。
本期选择榜单前两位宁银理财产品进行样本分析。榜首“宁赢平衡增利混合类开放式理财3号”成立于2023年2月14日，风险等级PR3。截至2023年一季度末，产品总份额2251.57万份，近一个月(2月至3月)年化净值增长率高达33.32%，近3个月年化净值增长率为8.14%，但拉长监测时间来看，成立以来年化收益率为-0.02%。
据南财理财通数据，“宁赢平衡增利混合类开放式理财3号”自成立以来经历了近1年的“低迷期”，净值虽有上行但较为波动，且2023年8月至2024年初净值整体下行，产品处于破净状态。不过，2024年2月初产品净值开始大幅攀升，截至5月14日单位净值为1.0524，业绩已超同期业绩比较基准下限。
截至2023年一季度末，该产品穿透后权益类投资、公募基金分别占比42.77%、25.68%，现金及银行存款、拆放同业及债券买入返售、债券分别占比17.31%、13.3%和0.94%。从前十大持仓披露的资产来看，产品所投公募基金不乏一些短融ETF、货币基金等。
“宁赢平衡增利智能制造混合类理财5号”成立于2023年6月26日，同样为一季度2月至3月净值拉升显著，截至一季度末近1月年化净值增长率为32.93%，成立以来年化收益率为-0.68%。截至2023年一季度末，该产品穿透后权益类投资、拆放同业及债券买入返售、现金及银行存款、公募基金、债券分别占比41.05%、22.24%、21.47%、14.3%和0.94%。从前十大持仓来看，银行间质押式回购、产品现金占产品资产净值比例均超20%，此外，除“海富通中证短融ETF”占比5.41%外，其他单笔公募基金、权益类资产占比均未超过5%。
